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美股最大的考验终于来了吗?业绩能撑住估值吗?

2021-07-13 15:58

又到了和大家周末见面的时候,上周虽然盘中经历了一些震荡,但三大股指仍然强势收涨,即使有回调也在日内就形成了反转,上涨动能强势的可怕。

下周即将迎来财报季,美股已经涨到如此高的位置,丑媳妇也得见爹娘,企业的业绩到底是继续大幅增长,还是出现断崖式下跌,这将是未来几个月的最大考验,毕竟美联储再如何放水,股价的上涨长期还是要回归基本面。

上周最让人担心的一件事,那就是财报季还没正式开启,FAAMG就纷纷创下了历史新高,类似的剧情我们刚刚在4月15日开启的一季度财报季就曾经历过,最后的结果是迎来了Sell in May,纳指从高位回撤了10%。

在这里,我们还是先来感受下中美七大科技巨头的一季度财报吧:

苹果 (NASDAQ:AAPL

):营收896亿美元 同比增长53.6%。净利润236.3亿美元,同比增长110%。

谷歌 (NASDAQ:GOOG

):营收553.14亿美元,同比增长34%,净利润179.30亿美元,同比增长162%。

微软公司 (NASDAQ:MSFT

):营收417亿美元,同比增长19%;净利润155亿美元,同比增长44%。

Facebook (NASDAQ:FB

):营收261.71亿美元,同比增长48%;净利润94.97亿美元,同比增长94%。

亚马逊 (NASDAQ:AMZN

):营收1085亿美元,同比增长44%;净利润81亿美元,同比增长220%。

阿里巴巴 (NYSE:BABA

):营收291亿美元,同比增长64%;净利润40.73亿美元,同比增长18%。

腾讯控股 (HK:0700

):营收210亿美元,同比增长25%;净利润51.47亿美元,同比增长22%。

看到上面这组数据,相信大家应该和我一样的想法,FAAMG的业绩真是强的可怕,尤其是利润增长,阿里和腾讯真完全不是一个级别,但就是这样的财报,最后全部都是见光死,市场当时已经开始担忧增长不可持续的事了。

一季度财报为什么这么强劲?一方面,去年一季度美国还没有全面封锁,互联网巨头还没有迎来加速增长的契机,营收基数整体比较低,今年一季度则仍然在继续享受疫情红利,自然就出现了爆发式增长;另一方面,美国政府发钱实在发的太多了,不上班比上班挣得还要多,再加上疫苗已经出来,各种报复性消费铺天盖地,这也有利于科技股的业绩提振。

进入二季度财报之后,我们会迎来这种负向的双重反馈。去年二季度,互联网巨头的营收在疫情红利的影响下开始加速增长,营收基数非常大,今年二季度则因为疫情红利的消失,营收增速有可能会放缓;美国多个洲已经开始停止发放补助,这一定程度上又有点不利于消费增长。科技股的营收增速,相比一季度,势必会进入一个放缓阶段,或者应该说是回归常态。

FAAMG当前都已经历史新高,在过去两个月时间,涨幅均超过20%,并且在未来一周,很可能继续涨下去,真到了财报公布的时候,它们还能在高位稳住吗?纳指14000的时候,一季度如此强劲的业绩,最后都没有撑住。二季度科技股财报来临之前,纳指很可能已经涨到了15000~15200这个区间,但在这个位置,我们迎来一个营收增速放缓的阶段,企业的业绩增长能够撑起当前的高估值吗?我很担心,市场会再经历一次4月末的卖出消息,从而进行一次深度的调整。

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